剧情简介
Pankaj Pandey分析了现政府获得多数席位对市场的潜在影响，特别关注收益、预算预期及选举后的行业表现。他指出：“不。从这个月开始，Nsoon的关注点将转向整体基础设施支出。水泥价格表现不佳，但像ACC、Ambuja、UltraTech和JK水泥等主要公司的增长将略好于行业平均水平。”
Pankaj Pandey，研究主管; ICICIdirect.com表示，如果现任政府获得简单多数，对市场的影响可能不大。焦点将再次转向盈利，或人们在预算及各部门政策公告中所期待的内容。这将是关键所在。
潘迪还提到，季风预期良好，整体基础设施支出将成为重点，而水泥行业的价格表现不佳。他对ACC、Ambuja、UltraTech和JK水泥等主要公司的前景持乐观态度，认为这些公司的增长将略好于行业整体。
让我们进行情景分析。如果人民党重新掌权，虽然可能不是像400那样的压倒性多数，但仍然是有能力的多数。市场是否会像分析盈利质量那样分析这次胜利的质量？如果他们以多数票回归，这是否足以让多头大规模回归华尔街？
Pankaj Pandey认为，从市场角度看，政策连续性是最重要的风险因素，简单多数就足以维持市场现状。如果获得更多的支持，可能会引发更大的兴奋。
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由于市场大幅上涨，我们认为如果获得简单多数，对市场的影响可能微乎其微。焦点将再次转向盈利，或人们在预算及各部门政策公告中所期待的内容。这将是关键所在。
假设简单多数将进入，过去10年或本届政府的前两个任期内，各部门如电力、房地产等都从改革中受益，表现良好。你为什么看好基础设施？选举后有什么好的触发因素？
Pankaj Pandey表示，基础设施一直是推动经济增长的主要模板。资本支出占GDP的比例在过去四五年翻了一番，预计这一比例将在相当长的一段时间内保持在较高水平。为了实现良好的制造业支柱，需要在水泥和钢铁等加工工业上进行基本支出，预计这种增长将持续。
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从价格表现来看，水泥等关键行业的表现不佳;第四季度表现疲软，尽管我们追踪的所有公司的销量增长约为13%，但价格下降约5%是一个惊人的数字。南方的玩家价格下降约10%，导致EBITDA下降，大多数水泥公司的季度环比增幅约为12%。我们的感觉是，一旦季风结束，季风预期良好，焦点将转向整体基础设施支出，而水泥行业的价格表现不佳。我们认为，所有关键参与者如ACC、Ambuja、UltraTech和JK水泥将经历略好于行业的增长率。
该行业可能以8%-9%的速度增长，但由于产能扩张，所有这些公司理想情况下应该以12%-13%的速度增长，从估值角度来看，我们认为它们相当有吸引力。
ACC的EBITDA市盈率仍在11倍左右，而Ambuja和UltraTech的市盈率约为16倍，因此仍未达到峰值水平。如果有人愿意等待一两个月，水泥行业是一个值得关注的好行业。基础设施是我们看好的另一个行业，因为多个行业将出现资本支出的长尾。
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钢铁行业的资本支出预计将达到11-12万亿卢比。水泥行业甚至新的垂直行业或细分市场，如氢气或数据中心，需求已经出现。虽然这很好，但这并不能打击资本货物部门，因为大多数股票的交易倍数超过60倍。从这个角度来看，像L&T或NCC这样的公司看起来不错，甚至第二层的公司如PSP或帕特尔工程等也有一定吸引力，因为这些公司的增长速度约为15%-16%。预计利润率状况将保持稳定，多个方面表现良好。因此，这些公司的市盈率为15-16倍，我们并未发现其中一些公司的估值过高。实际上，像KNR这样的公司在价格表现上并未做得很好，因为他们对利润率非常敏感。总体而言，随着政策连续性的预期，水泥和基础设施是值得关注的关键领域。
什么是布特银行？现在有一种观点认为，即使增长不是问题，银行业的NIM也可能面临压力。你会选择什么样的银行？
Pankaj Pandey表示，在银行业方面，我们更倾向于PSU银行，因为我们认为这是三角洲地区可以进入的领域。但如果判决结果完全不同，私人银行的表现将相对更好。印度国家银行的目标价格为1000卢比，巴罗达银行的目标价为300卢比，这些股票看起来不错，因为上个季度的利润稳定，预计将提供12%到15%的稳定增长率，ROA为1.1%和1%。
在此基础上，他们可以提供一个不错的上行空间，考虑到收益率开始纠正，从下个月起，流入债券市场的可能性增加。如果季风良好，通货膨胀温和，美联储的要求可能导致收益率下降50个基点，提供两位数的潜在底部上升，因此我们看好事业单位银行。但如果情况发生逆转，私人银行或快速消费品可能会表现更好。
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我是盾宝号的签约作者“巨子燊”！
希望本篇文章《水泥与基础设施：因政策持续性而备受关注的关键行业》能对你有所帮助！
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